EBITDA é a sigla em inglês de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, ou seja, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (LAJIDA). É uma métrica financeira muito usada na avaliação de empresas e na análise de lucratividade. O EBITDA também é usado para calcular outras métricas e índices, como a margem EBITDA. Na verdade, como há muitas formas de calculá-lo e ele entra no cálculo de tantos outros índices, o EBITDA pode ficar confuso muito rápido.
Neste artigo, você vai conhecer o EBITDA e sua importância como métrica financeira, além de como ele se diferencia de várias métricas relacionadas, como o múltiplo de EBITDA, a margem EBITDA, o EBITDA ajustado e o lucro líquido. Também vai aprender a calcular o EBITDA e a montar o cálculo no Microsoft Excel ou no Google Sheets.
Para saber mais sobre métodos de avaliação de empresas e índices de lucratividade, confira os artigos a seguir:
O que é EBITDA?
EBITDA é a sigla em inglês de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). A demonstração de resultados da empresa contém todas as informações de que você precisa para calculá-lo, e você pode calcular o EBITDA com muitas variações da fórmula. Ele fornece um valor próximo ao fluxo de caixa, embora não seja tão exato.
Apesar de popular, o EBITDA não é uma métrica universalmente aceita. Tanto órgãos reguladores quanto especialistas financeiros já manifestaram sérias ressalvas sobre o EBITDA, porque ele oferece uma visão muito enviesada da empresa. Como ele soma de volta os juros e os impostos, além da despesa com depreciação e amortização, pode dar uma visão bastante distorcida das finanças da empresa.
Como calcular o EBITDA?
Para calcular o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), você vai precisar de informações da empresa, mais especificamente da sua Demonstração de resultados, mas a métrica em si não é um item que aparece nela. O valor do EBITDA é igual à soma do lucro líquido, dos juros, dos impostos, da depreciação e da amortização.
EBITDA = lucro líquido + despesa com juros + impostos + despesa com depreciação e amortização
ou
EBITDA = lucro operacional + despesa com depreciação e amortização
Exemplo: como calcular o EBITDA no Excel ou no Google Sheets
Como vimos, a demonstração de resultados tem todas as informações de que você precisa para calcular o EBITDA. Você pode adicionar facilmente a fórmula ao seu modelo atual de demonstração de resultados no Microsoft Excel ou no Google Sheets, ou baixar o modelo gratuito de demonstração de resultados.
Siga os passos abaixo para calcular o valor do EBITDA diretamente na demonstração de resultados. As capturas de tela abaixo mostram uma versão modificada do modelo de demonstração de resultados para Excel. Várias linhas foram agrupadas ou ocultadas para destacar os dados de que você precisa para calcular o EBITDA.
1. O primeiro passo é reunir os dados necessários para o cálculo em uma planilha ou adicionar a fórmula diretamente à planilha da demonstração de resultados.
2. Clique na célula onde você quer o valor do EBITDA e digite o sinal de igual para começar a adicionar a fórmula. Some a despesa de 'Depreciation and Amortization' (depreciação e amortização) ao valor de 'Operating Profit' (lucro operacional).
3. Pressione 'Enter' para ver o valor do EBITDA. Você pode obter rapidamente os valores de outros anos arrastando a fórmula.
Por que calcular o EBITDA?
O EBITDA é uma métrica financeira importante que pode ser usada como indicador do desempenho operacional. Ele é muito usado na avaliação de empresas, pois permite comparar empresas semelhantes. Você pode calcular o EBITDA de várias formas, e o valor dele entra no cálculo de outras métricas importantes.
O que é o múltiplo de EBITDA e como calculá-lo?
O múltiplo de EBITDA é um índice financeiro usado na avaliação de empresas. Para calculá-lo, divida o valor da firma (enterprise value) pelo valor do EBITDA. Como é um índice, você pode comparar os valores de empresas semelhantes do mesmo setor.
Múltiplo de EBITDA = valor da firma / EBITDA
O que é a margem EBITDA e como calculá-la?
A margem EBITDA é um índice financeiro usado na análise de lucratividade. Ela expressa o lucro operacional da empresa como uma porcentagem da receita. Para calcular a margem EBITDA, divida o valor do EBITDA pela receita total.
Margem EBITDA = EBITDA / receita
O que é o EBITDA ajustado e como calculá-lo?
O EBITDA ajustado é uma tentativa de normalizar o valor do EBITDA removendo anomalias, como itens irregulares ou não recorrentes. Para remover essas anomalias, você precisa calcular o valor dos ajustes necessários. Dependendo do tipo de item, o ajuste é somado ou subtraído do valor do EBITDA.
Na teoria, ele oferece um valor mais estável para o EBITDA e facilita a comparação com os concorrentes. No entanto, há bastante subjetividade na escolha dos itens e nos métodos usados para calcular os ajustes. Por isso, os analistas examinam com cuidado esses valores e os cálculos por trás deles.
O EBITDA é o mesmo que o lucro líquido?
Enquanto o lucro líquido considera a receita que sobra depois de deduzir todas as despesas, o EBITDA não considera as despesas com juros, impostos, depreciação e amortização. Eles também costumam ter usos diferentes: o EBITDA é usado para calcular o potencial de lucro de uma empresa, enquanto o lucro líquido é usado para calcular o lucro total por ação.
Lucro operacional vs. EBITDA: qual é a diferença?
O lucro operacional e o EBITDA são duas métricas financeiras importantes usadas para medir a lucratividade de um negócio. Embora ambas meçam lucros, esses dois conceitos têm diferenças significativas. O lucro operacional é a receita total de uma empresa menos suas despesas operacionais em um período (por exemplo, um ano). Ele também é chamado de lucro antes de juros e impostos (EBIT, ou LAJIR). Já o EBITDA é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, e mede o fluxo de caixa em vez do lucro líquido.
A principal diferença entre as duas métricas está no fato de que o lucro operacional inclui certos itens que não afetam o fluxo de caixa, como a despesa com depreciação ou amortização, enquanto o EBITDA os exclui. É por isso que o EBITDA costuma ser usado para comparar a lucratividade de empresas de setores diferentes, já que o lucro operacional pode ser muito influenciado por despesas que não envolvem caixa.
Em resumo, o lucro operacional é uma medida de lucro que inclui despesas que não envolvem caixa, enquanto o EBITDA é uma medida de lucro que as exclui. Embora as duas métricas ofereçam informações valiosas sobre o desempenho de uma empresa, o EBITDA costuma ser a métrica preferida para comparar empresas de setores diferentes.
No fim das contas, tanto o lucro operacional quanto o EBITDA são métricas essenciais para medir a lucratividade de uma empresa. Ao analisar o desempenho financeiro de uma empresa, é fundamental entender as duas métricas para ter uma visão precisa da lucratividade dela.
Exemplo de EBITDA vs. lucro operacional
Vamos ver um exemplo para entender melhor a diferença entre o lucro operacional e o EBITDA. Suponha que a empresa A tenha os seguintes dados financeiros:
- Receita = $200,000
- Despesas operacionais = $150,000
- Despesa com depreciação e amortização = $10,000
- Impostos = $20,000
- Despesa com juros = $10,000
Neste exemplo, podemos calcular o lucro operacional e o EBITDA da empresa da seguinte forma:
- Para calcular o lucro operacional:
Lucro operacional = Receita – Despesas operacionais – Despesa com depreciação e amortização
= $200,000 – $150,000 – $10,000
= $40,000
- Para calcular o EBITDA:
EBITDA = Receita – Despesas operacionais
= $200,000 – $150,000
= $50,000
Como podemos ver neste exemplo, o lucro operacional e o EBITDA são medidas diferentes de lucratividade. Neste caso, o lucro operacional da empresa foi de $40,000, enquanto o EBITDA foi de $50,000; a diferença se deve à inclusão de despesas que não envolvem caixa no cálculo do lucro operacional.
Os juros e os impostos não alteram nenhum dos dois números, porque ambos vêm depois do lucro operacional na demonstração de resultados. Depois de $10,000 de juros e $20,000 de impostos, o lucro líquido é de $10,000. A primeira fórmula do EBITDA dá o mesmo resultado: $10,000 + $10,000 + $20,000 + $10,000 = $50,000.
Conclusão
Como você viu, o EBITDA é uma métrica financeira popular, usada com frequência na avaliação de empresas e na análise de lucratividade. Essa métrica é usada para calcular outros índices financeiros populares, como a margem EBITDA e o múltiplo de EBITDA. Como qualquer métrica financeira, ela tem limitações e não deve ser considerada isoladamente. Se possível, use vários métodos para ter uma visão completa do valor ou da lucratividade da empresa.
Agora você sabe o que é o EBITDA e como ele é calculado. Também sabe como calculá-lo usando a demonstração de resultados no Microsoft Excel ou no Google Sheets. Por fim, sabe como calcular várias métricas relacionadas e como elas se diferenciam do EBITDA: múltiplo de EBITDA, margem EBITDA, EBITDA ajustado e lucro líquido. Para saber mais sobre demonstrações financeiras e métodos de avaliação, confira os artigos abaixo.
- Como ler um balanço patrimonial
- Análise de demonstrações financeiras
- Como calcular o valor de uma empresa
- análise de fluxo de caixa descontado
Para incluir a fórmula do EBITDA nos seus relatórios mensais, comece por um modelo de demonstração de resultados. Depois, acompanhe como o EBITDA evolui de um ano para o outro com a análise horizontal ou análise de tendências. o funcionário virtual de finanças com IA do Sheetgo pode reunir os números da demonstração de resultados das suas planilhas em um único arquivo atualizado, para que o cálculo sempre use dados atuais.
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