O que é um ETF (fundo de índice)? Guia para iniciantes

Os fundos de índice negociados em bolsa (ETFs, na sigla em inglês) são um dos veículos de investimento mais populares do mundo. Eles oferecem aos investidores uma forma simples e econômica de investir em uma carteira diversificada de ativos. Neste guia, você vai ter uma visão completa dos ETFs, seus benefícios, seus riscos e como investir neles.

O que é um ETF?

Os ETFs são um tipo de fundo de investimento que acompanha o desempenho de um índice ou setor específico. Eles se parecem com os fundos mútuos, mas são negociados em bolsa como ações individuais. Os ETFs estão cada vez mais populares porque oferecem aos investidores uma forma eficiente e de baixo custo de investir em uma carteira diversificada de ativos.

O primeiro ETF dos EUA, o SPDR S&P 500 ETF Trust, foi lançado em 1993. Desde então, o mercado de ETFs cresceu muito, e hoje milhares de ETFs são negociados em bolsas do mundo todo.

A importância dos ETFs no mundo dos investimentos

Os ETFs revolucionaram o setor de investimentos ao oferecer uma forma mais econômica e eficiente de investir em uma carteira diversificada de ativos. Eles se tornaram uma ferramenta essencial tanto para investidores pessoa física quanto para investidores institucionais.

Como os ETFs funcionam

Estrutura de um ETF

Os ETFs são estruturados como fundos mútuos, mas negociados em bolsa como ações individuais. Um ETF é criado quando uma instituição financeira compra uma cesta de ativos subjacentes que acompanha um índice ou setor específico. Depois, a instituição emite cotas que representam a propriedade desses ativos subjacentes.

Criação e resgate de cotas de ETF

As cotas de um ETF são criadas ou resgatadas por meio de um participante autorizado (AP), que normalmente é uma grande instituição financeira ou um formador de mercado. O AP compra ou vende os ativos subjacentes da cesta do ETF e os entrega ao emissor do ETF em troca de novas cotas.

Categorias de ETF em resumo

Existem vários tipos de ETF, entre eles:

• ETFs de ações: acompanham o desempenho de um índice de ações ou de um setor específico, como o S&P 500 ou as ações de tecnologia.
• ETFs de renda fixa: acompanham o desempenho de títulos ou outros ativos de renda fixa.
• ETFs de commodities: acompanham o desempenho de commodities como ouro, prata ou petróleo.
• ETFs de moedas: acompanham o desempenho de moedas estrangeiras.
• ETFs internacionais: acompanham o desempenho dos mercados de ações globais.

Vantagens dos ETFs

• Diversificação: os ETFs dão aos investidores exposição a uma carteira diversificada de ativos.
• Baixo custo: os ETFs costumam ter taxas e despesas menores que os fundos mútuos de gestão ativa.
• Eficiência tributária: por causa da sua estrutura, os ETFs costumam ser mais eficientes do ponto de vista tributário que os fundos mútuos.
• Transparência: os ETFs são mais transparentes que os fundos mútuos porque divulgam suas posições diariamente.
• Liquidez: os ETFs têm alta liquidez e podem ser comprados e vendidos durante todo o pregão.

Desvantagens dos ETFs

• Custos de negociação: os ETFs podem ter corretagem e um spread entre os preços de compra e venda que aumentam o custo de cada operação.
• Erro de rastreamento: os ETFs podem não acompanhar perfeitamente o índice ou setor subjacente, o que gera um erro de rastreamento (tracking error).
• Concentração excessiva: alguns ETFs podem ter alta concentração em um setor ou em uma ação específica.
• Falta de flexibilidade: os ETFs só podem ser comprados e vendidos durante o horário do pregão.

O que é a negociação de ETFs?

Negociar ETFs é comprar e vender cotas de ETF em uma bolsa de valores, da mesma forma que você negocia ações de uma empresa. Você envia as ordens por uma conta em uma corretora, e elas são executadas ao preço de mercado enquanto a bolsa está aberta. Um fundo mútuo funciona de outro jeito: você o compra da gestora por um preço único, definido depois do fechamento do mercado.

Um ETF tem dois preços. O preço de mercado é o que compradores e vendedores combinam durante o pregão. O valor patrimonial líquido (NAV) é quanto valem os ativos do fundo por cota. Quando os dois se distanciam, os participantes autorizados criam ou resgatam cotas, o que normalmente mantém o preço de mercado próximo do NAV.

Cada operação também tem um custo no spread entre compra e venda, a diferença entre o maior preço que um comprador oferece e o menor preço que um vendedor aceita. Algumas corretoras cobram corretagem por operação e muitas não, então confira a tabela de tarifas da sua corretora. Se quiser controlar o preço que paga, use uma ordem limitada em vez de uma ordem a mercado.

Benefícios dos ETFs

Diversificação

Um dos principais benefícios dos ETFs é que eles dão aos investidores uma carteira diversificada de ativos. Ao investir em um ETF, você ganha exposição a uma cesta de ativos subjacentes, como ações ou títulos, que acompanha um índice ou setor específico. Essa diversificação pode reduzir o risco, mas não protege você quando o mercado inteiro cai.

Baixo custo

Os ETFs costumam ter taxas e despesas menores que os fundos mútuos de gestão ativa. Isso acontece porque os ETFs têm gestão passiva e não exigem os mesmos recursos que os fundos de gestão ativa. Além disso, os ETFs costumam ter taxas de administração menores que os fundos mútuos.

Eficiência tributária

Por causa da sua estrutura, os ETFs costumam ser mais eficientes do ponto de vista tributário que os fundos mútuos. Os ETFs são fundos abertos, ou seja, podem criar e resgatar cotas conforme a necessidade. Como as cotas normalmente são criadas e resgatadas em espécie, com a troca de cestas de ativos em vez da venda de posições por dinheiro, muitos ETFs distribuem menos ganhos de capital aos cotistas. Você ainda paga imposto sobre o ganho quando vende as suas próprias cotas do ETF, e as regras tributárias variam de país para país.

Transparência

Os ETFs são mais transparentes que os fundos mútuos porque divulgam suas posições diariamente. Assim, os investidores podem ver exatamente em que estão investindo e como o investimento está se saindo.

Liquidez

Os ETFs têm alta liquidez e podem ser comprados e vendidos durante todo o pregão. Isso permite que os investidores entrem e saiam de posições com rapidez e facilidade, o que simplifica a gestão da carteira.

Riscos dos ETFs

Erro de rastreamento

Os ETFs podem não acompanhar perfeitamente o índice ou setor subjacente, o que gera um erro de rastreamento (tracking error). Isso pode acontecer por vários motivos, como mudanças no índice ou setor subjacente, custos de negociação ou taxas de administração.

Concentração excessiva

Alguns ETFs podem ter alta concentração em um setor ou em uma ação específica. Isso pode aumentar o risco do ETF e levar a perdas significativas se o setor ou a ação passar por uma queda.

Risco de liquidez

Embora os ETFs tenham alta liquidez, pode haver momentos em que o volume de negociação é baixo ou não há compradores para o ETF. Nesse caso, talvez você não consiga vender suas cotas pelo preço desejado.

Risco de contraparte

Alguns ETFs estão sujeitos ao risco de contraparte, ou seja, o risco de que a instituição financeira do outro lado de um contrato não cumpra suas obrigações. Isso se aplica principalmente aos ETFs sintéticos, que usam swaps para acompanhar o índice, e aos ETFs que emprestam seus ativos. Isso pode causar perdas para os investidores.

Como investir em ETFs

Defina seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco

Antes de investir em ETFs, é fundamental definir seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco. Isso vai ajudar você a escolher os ETFs certos para as suas necessidades.

Escolha uma corretora online

Para investir em ETFs, você precisa abrir uma conta em uma corretora online que ofereça negociação de ETFs. Algumas corretoras online conhecidas são Fidelity, Charles Schwab e Vanguard.

Pesquise e selecione ETFs

Depois de abrir uma conta em uma corretora online, você pode pesquisar e selecionar os ETFs que combinam com seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco. Você pode usar vários recursos para explorar ETFs, como o site do emissor do ETF, veículos de notícias financeiras e sites de análise de investimentos. Para trazer as cotações de ETFs para uma planilha, você pode usar a função GOOGLEFINANCE do Google Sheets.

Envie uma ordem de compra ou venda de ETFs

Depois de escolher os ETFs em que quer investir, você pode enviar uma ordem de compra ou venda pela sua corretora online. Você pode usar uma ordem a mercado, executada ao preço de mercado atual, ou uma ordem limitada, executada a um preço definido por você.

Fatores a considerar antes de investir em ETFs

Objetivos de investimento e tolerância ao risco

Antes de investir em ETFs, é essencial definir seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco. Isso vai ajudar você a escolher os ETFs certos para as suas necessidades. Você está investindo para crescer no longo prazo ou busca ganhos no curto prazo? Com que nível de risco você se sente confortável?

Taxas e despesas dos ETFs

Os ETFs têm taxas e despesas menores que os fundos mútuos. Mesmo assim, é importante considerar a taxa de administração, os custos de negociação e quaisquer outras taxas ligadas ao investimento em um ETF.

Tamanho do fundo e liquidez

Os ETFs com mais patrimônio sob gestão costumam ter mais liquidez e spreads de compra e venda menores. Fundos menores podem estar mais sujeitos a riscos de liquidez, o que torna mais difícil comprar e vender cotas a um preço favorável.

Erro de rastreamento

Os ETFs buscam acompanhar um índice ou setor subjacente, mas pode haver pequenas diferenças entre o desempenho do ETF e o do seu índice de referência. Pesquisar o erro de rastreamento do ETF ajuda a garantir que ele esteja alinhado com seus objetivos de investimento.

Volume de negociação e spread de compra e venda

Os ETFs com alto volume de negociação costumam ter spreads de compra e venda menores, o que gera economia na compra e venda de cotas. Um volume de negociação baixo pode aumentar o spread e dificultar a negociação do ETF.

Como escolher um ETF?

Defina seus objetivos de investimento

Antes de escolher um ETF, defina seus objetivos de investimento. Você busca crescimento, renda ou uma combinação dos dois? Que nível de risco está disposto a assumir?

Avalie o índice subjacente do fundo

Entenda o índice que o ETF acompanha. É um índice amplo ou focado em um setor ou indústria específica? Ele representa bem o mercado em que você quer investir?

Analise as posições do fundo e sua exposição setorial

Revise as posições do ETF para garantir que estejam alinhadas com seus objetivos de investimento. Entenda a exposição setorial do ETF para saber se ele está diversificado o suficiente ou concentrado demais em um setor.

Avalie o desempenho histórico e o risco do fundo

Analise o desempenho histórico do ETF para entender como ele se comporta em diferentes condições de mercado. A fórmula CAGR transforma o retorno de vários anos em uma taxa média de crescimento anual, para que você possa comparar fundos na mesma base. Avalie o perfil de risco do ETF para garantir que ele esteja alinhado com seus objetivos de investimento.

Compare taxas e despesas

Compare as taxas de administração e quaisquer outras taxas ligadas ao investimento no ETF. Entenda como essas taxas podem afetar o retorno do seu investimento ao longo do tempo.

Estratégias comuns de investimento em ETFs

As abordagens abaixo são informações gerais para ajudar você a entender os termos, não recomendações de investimento. A mais adequada depende dos seus objetivos, do seu horizonte de tempo e da sua tolerância ao risco.

• Comprar e manter significa comprar um ETF de índice amplo, como um que acompanhe o S&P 500 ou um índice de mercado total, e mantê-lo por anos. Os custos baixos e a ampla diversificação fazem dos ETFs uma escolha comum para essa estratégia.
• O preço médio (dollar-cost averaging) consiste em investir um valor fixo em intervalos regulares, por exemplo todo mês, qualquer que seja o preço. Você compra mais cotas quando os preços estão baixos e menos quando estão altos, e não precisa acertar o momento certo de entrar no mercado.
• Uma carteira core-satellite mantém a maior parte do dinheiro em um ou dois ETFs amplos e uma parcela menor em ETFs setoriais ou regionais.
• A alocação de ativos divide o dinheiro entre ETFs de ações, ETFs de renda fixa e, às vezes, outros, em proporções definidas. Rebalancear de tempos em tempos traz a composição de volta à meta.
• Uma abordagem de renda usa ETFs de ações focados em dividendos ou ETFs de renda fixa que pagam distribuições regulares.

Pequenas diferenças de custo e retorno se acumulam ao longo de muitos anos. A regra dos 72 dá uma estimativa rápida de quanto tempo um investimento leva para dobrar. Para ver quanto vale uma taxa de administração menor, aplique duas taxas de crescimento em uma fórmula de juros compostos no Google Sheets e compare os resultados.

Tipos de ETF

ETFs de ações

Os ETFs de ações acompanham um índice ou setor específico do mercado de ações. Eles podem dar exposição a vários segmentos do mercado, incluindo ações de grande, média e pequena capitalização e ações internacionais.

A maioria dos ETFs de ações são ETFs de índice. Eles seguem um índice publicado, como o S&P 500, em vez de depender de um gestor que escolhe as ações. Os ETFs setoriais são um tipo mais específico de ETF de ações que reúne empresas de um único setor, como tecnologia ou saúde.

ETFs de renda fixa (títulos)

Os ETFs de renda fixa investem em títulos e outros instrumentos de dívida. Eles podem dar exposição a vários segmentos do mercado de títulos, incluindo títulos públicos, títulos corporativos e títulos de alto rendimento (high yield).

ETFs de commodities

Os ETFs de commodities investem em commodities físicas, como ouro, prata, petróleo ou produtos agrícolas. Eles expõem os investidores aos preços das commodities sem que precisem possuí-las fisicamente.

ETFs de moedas

Os ETFs de moedas investem em moedas de diferentes países. Eles podem dar exposição ao mercado de câmbio e servir de proteção (hedge) contra o risco cambial.

ETFs internacionais

Os ETFs internacionais dão exposição a mercados internacionais, incluindo mercados emergentes e desenvolvidos. Eles podem trazer benefícios de diversificação e ajudar os investidores a aproveitar oportunidades de crescimento em outros países.

Risco de mercado, setorial e cambial

Risco de mercado

O desempenho de um ETF está sujeito ao risco de mercado, ou seja, o risco de perdas causadas por mudanças nas condições do mercado.

Risco setorial

Um ETF pode estar sujeito ao risco setorial se for focado em um setor ou indústria específica. É o risco de perdas causadas por mudanças no desempenho desse setor ou indústria.

Risco cambial

Se um ETF investe em ativos internacionais, ele pode estar sujeito ao risco cambial. É o risco de perdas causadas por variações nas taxas de câmbio.

O que é a taxa de administração de um ETF?

A taxa de administração (expense ratio) é a taxa anual cobrada pelo emissor do ETF para administrar o fundo. Ela cobre as despesas operacionais do ETF, incluindo taxas de gestão, custos administrativos e outras despesas. É expressa como um percentual do patrimônio sob gestão do fundo.

Como avaliar a taxa de administração

Os investidores devem considerar a taxa de administração ao escolher um ETF. Uma taxa de administração mais alta pode reduzir o seu retorno, então é importante escolher um ETF com taxa baixa que esteja alinhado com seus objetivos de investimento.

O que é um fundo ETF?

Um fundo ETF é um conjunto de ativos agrupados e negociados em bolsa. Os ETFs podem ser agrupados em várias categorias de acordo com seus objetivos de investimento, como ETFs de ações, ETFs de renda fixa, ETFs de commodities, ETFs de moedas e ETFs internacionais.

Como os fundos ETF são criados e resgatados

As cotas de um ETF são criadas e resgatadas por meio de um participante autorizado (AP), que normalmente é um grande investidor institucional. O AP compra os ativos subjacentes do ETF e os entrega ao emissor do ETF em troca de cotas do ETF.

O que é um ETF alavancado?

Um ETF alavancado é um ETF que usa derivativos financeiros e dívida para ampliar o retorno dos ativos subjacentes. Esse tipo de ETF pode oferecer aos investidores retornos potencialmente maiores, mas também traz mais risco por causa do uso de alavancagem.

Os ETFs alavancados usam derivativos financeiros, como opções e futuros, para aumentar a exposição aos ativos subjacentes. O ETF toma dinheiro emprestado para investir nos derivativos, o que amplia os retornos. E amplia as perdas também. A maioria dos ETFs alavancados redefine a alavancagem todos os dias, então, ao longo de semanas ou meses, o retorno pode ser bem diferente de duas ou três vezes o retorno do índice.

O que é o ETF SPY?

O ETF SPY, ou SPDR S&P 500 ETF Trust, é um dos maiores e mais populares ETFs. Ele acompanha o desempenho do índice S&P 500, referência que reúne 500 ações de grandes empresas dos EUA.

Para investir no ETF SPY, basta abrir uma conta em uma corretora e enviar a ordem por ela.

ETF vs. fundo mútuo

Os ETFs e os fundos mútuos são veículos de investimento que dão exposição a várias classes de ativos e segmentos de mercado. A principal diferença é que os ETFs são negociados em bolsa como ações, enquanto os fundos mútuos são comprados e vendidos pela gestora no fim do pregão.

Os ETFs oferecem taxas e despesas baixas, a possibilidade de negociar como ações e eficiência tributária. Os fundos mútuos oferecem gestão profissional, investimento automático e praticidade. Considere seus objetivos de investimento e suas preferências ao escolher entre ETFs e fundos mútuos.

Conclusão

Os ETFs são um veículo de investimento popular que dá aos investidores exposição a várias classes de ativos e segmentos de mercado. Eles oferecem diversificação, taxas e despesas baixas e a possibilidade de negociar cotas como ações.

Ao investir em ETFs, é fundamental considerar seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco, as taxas e despesas, o tamanho e a liquidez do fundo, o erro de rastreamento, o volume de negociação e o spread de compra e venda.

Ao escolher um ETF, defina seus objetivos de investimento, avalie o índice subjacente do fundo, analise as posições e a exposição setorial, avalie o desempenho histórico e o risco e compare taxas e despesas.

A expectativa é que a popularidade dos ETFs continue crescendo. À medida que mais investidores buscam opções de investimento diversificadas e de baixo custo, os ETFs devem ter um papel importante nas carteiras.

Quando tiver alguns ETFs, você pode criar uma planilha de carteira de ações para acompanhar posições, custos e retornos em um só lugar. Se a sua equipe financeira mantém os números em várias planilhas, o funcionário virtual de finanças com IA do Sheetgo pode reuni-los em um único arquivo sempre atualizado.